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華泰長(zhǎng)城期貨：滬鋁弱勢(shì)已現(xiàn) 但大幅下跌時(shí)機(jī)未成熟
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http://www.buymcar.cn 發(fā)表日期：2011-8-22 10:23:36
蘭格鋼鐵 |
摘要：
本周兩市鋁價(jià)雙雙下行，LME鋁價(jià)打破2400美元/噸整數(shù)關(guān)口，周末鋁價(jià)直逼2300美元/噸；滬鋁價(jià)格重心盡管下移，但一方面下跌不深，一周跌幅僅有0.66%，另一方面在17000元/噸可能還有強(qiáng)支撐；
兩市價(jià)格下跌的幅度不同，從而造成了內(nèi)外比價(jià)的大幅攀升，現(xiàn)貨比價(jià)甚至已經(jīng)攀升至進(jìn)口比值線附近，如果比價(jià)繼續(xù)上升，不排除國(guó)內(nèi)鋁迅速?gòu)某隹谵D(zhuǎn)為進(jìn)口的可能。比價(jià)上升勢(shì)必影響中國(guó)鋁產(chǎn)品的海外需求，盡管目前國(guó)內(nèi)鋁價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，但貿(mào)易形勢(shì)的轉(zhuǎn)化需要一段時(shí)間，LME的疲弱也將在一段時(shí)間之后對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)生影響；
7月原鋁產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)下降，這說(shuō)明有一部分產(chǎn)能出于各種原因發(fā)生減產(chǎn)。相對(duì)旺盛的需求，國(guó)內(nèi)鋁供應(yīng)在短期內(nèi)遭遇瓶頸，這也在一定程度上解釋了為何鋁價(jià)呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，也從一個(gè)方面解釋了內(nèi)強(qiáng)外弱的格局；
LME庫(kù)存本周再度出現(xiàn)大幅增加，8月18日庫(kù)存大增104425噸；之前在8月9日庫(kù)存曾經(jīng)大增185975噸，按照2009年以來(lái)的規(guī)律：當(dāng)庫(kù)存大幅增加的時(shí)候，LME鋁價(jià)在未來(lái)具有很高的上漲概率；但是6月份可口可樂(lè)公司訴高盛操縱鋁價(jià)一案發(fā)生之后，這一規(guī)律能否繼續(xù)發(fā)揮作用則需要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)；
國(guó)內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)下滑，上期所庫(kù)存降至140693噸，從一個(gè)側(cè)面反映出短期內(nèi)鋁的供應(yīng)仍偏緊張，供應(yīng)緊張未必能夠支撐鋁價(jià)上漲突破前期高點(diǎn)，但可以在一定程度上緩和宏觀形勢(shì)惡化下下跌的幅度，對(duì)于滬鋁而言，主要考驗(yàn)17000元/噸一線能否得到有效支撐；
我們預(yù)計(jì)在10月份或者更晚的時(shí)候，伴隨國(guó)內(nèi)新產(chǎn)能的逐漸啟動(dòng)，鋁的供求緊張格局將會(huì)得到改變，屆時(shí)鋁價(jià)會(huì)更加呈現(xiàn)弱勢(shì)格局。但在近期內(nèi)，鋁價(jià)可能主要會(huì)在區(qū)間內(nèi)振蕩為主。打破區(qū)間位大幅下滑的時(shí)機(jī)尚未成熟。
(來(lái)源于中鋁網(wǎng)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.buymcar.cn |
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